يستمر الضغط الهبوطي على الاقتصاد ، ويتم إصدار السياسات بشكل مكثف في نهاية العام

نظرة عامة على الأسبوع:

أبرز الملامح الرئيسية: ترأس لي كه تشيانغ الندوة حول تخفيض الضرائب وخفض الرسوم.أصدرت وزارة التجارة و 22 دائرة أخرى "الخطة الخمسية الرابعة عشرة" لتنمية التجارة الداخلية ؛هناك ضغط هبوطي كبير على الاقتصاد وتصدر سياسات مكثفة في نهاية العام ؛في ديسمبر ، كان عدد العمالة الجديدة غير الزراعية في الولايات المتحدة هو 199000 ، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2021 ؛كان عدد مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة هذا الأسبوع أعلى من المتوقع.

تتبع البيانات: من حيث الأموال ، أعاد البنك المركزي 660 مليار يوان في الأسبوع ؛ارتفع معدل تشغيل 247 فرنًا عاليًا تم مسحها بواسطة Mysteel بنسبة 5.9٪ ، وانخفض معدل تشغيل 110 من محطات غسيل الفحم في الصين إلى أقل من 70٪ ؛ارتفعت أسعار الحديد الخام والفحم الكهربائي وحديد التسليح خلال الأسبوع.انخفضت أسعار النحاس الالكتروليتى والاسمنت والخرسانة.بلغ متوسط ​​مبيعات التجزئة اليومية لسيارات الركوب في الأسبوع 109000 ، بانخفاض 9٪ ؛وارتفع سهم BDI بنسبة 3.6٪.

السوق المالية: ارتفعت أسعار العقود الآجلة للسلع الأساسية هذا الأسبوع ؛من بين أسواق الأسهم العالمية ، تراجعت سوق الأسهم الصينية وسوق الأسهم الأمريكية بشكل كبير ، بينما ارتفعت سوق الأسهم الأوروبية بشكل أساسي ؛كان مؤشر الدولار الأمريكي 95.75 ، بانخفاض 0.25 ٪.

1 ، يسلط الضوء على ماكرو

（1 ، تركيز النقطة الساخنة

◎ ترأس رئيس مجلس الدولة لي كه تشيانغ ندوة حول تخفيض الضرائب وخفض الرسوم.قال لي كه تشيانغ إنه في مواجهة الضغط الهبوطي الجديد على الاقتصاد ، يجب أن نستمر في القيام بعمل جيد في "الاستقرار الستة" و "الضمانات الستة" ، وتنفيذ تخفيضات ضريبية مشتركة أكبر وتخفيضات في الرسوم وفقًا لاحتياجات موضوعات السوق ، وذلك لضمان بداية مستقرة للاقتصاد في الربع الأول واستقرار سوق الاقتصاد الكلي.

◎ أصدرت وزارة التجارة و 22 دائرة أخرى "الخطة الخمسية الرابعة عشرة" لتنمية التجارة الداخلية.بحلول عام 2025 ، سيصل إجمالي مبيعات التجزئة للسلع الاستهلاكية الاجتماعية إلى حوالي 50 تريليون يوان ؛وبلغت القيمة المضافة لتجارة الجملة والتجزئة والإقامة والمطاعم نحو 15.7 تريليون يوان ؛بلغت مبيعات التجزئة عبر الإنترنت حوالي 17 تريليون يوان.في الخطة الخمسية الرابعة عشرة ، سنزيد الترويج لمركبات الطاقة الجديدة وتطبيقها ونعمل بنشاط على تطوير سوق خدمات ما بعد البيع للسيارات.

◎ في 7 يناير ، نشرت صحيفة الشعب اليومية مقالًا لمكتب أبحاث السياسات التابع للجنة الوطنية للتنمية والإصلاح ، أشار فيه إلى أنه ينبغي وضع النمو المطرد في مكانة أكثر بروزًا ، ويجب الحفاظ على بيئة اقتصادية مستقرة وصحية.سننسق الوقاية من الأوبئة ومكافحتها والتنمية الاقتصادية والاجتماعية ، وسنواصل تنفيذ سياسة مالية نشطة وسياسة نقدية حكيمة ، ونجمع عضويا بين سياسات السيطرة الكلية الشاملة للدورات الدورية والمضادة للدورات الدورية.

◎ في ديسمبر 2021 ، سجل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي Caixin في الصين 50.9 ، بزيادة 1.0 نقطة مئوية عن نوفمبر ، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2021. بلغ مؤشر مديري المشتريات الصيني لصناعة الخدمات Caixin في ديسمبر 53.1 ، ومن المتوقع أن يكون 51.7 ، مع القيمة السابقة 52.1.بلغ مؤشر مديري المشتريات الشامل Caixin الصيني في ديسمبر 53 ، مع القيمة السابقة 51.2.

في الوقت الحاضر ، هناك ضغط هبوطي كبير على الاقتصاد.وللاستجابة بشكل إيجابي ، تم إصدار السياسات بشكل مكثف في نهاية العام.أولاً ، أصبحت سياسة توسيع الطلب المحلي تدريجياً واضحة.تحت التأثير الثلاثي لتقلص الطلب وصدمة العرض وضعف التوقعات ، يواجه الاقتصاد ضغوطًا هبوطية على المدى القصير.بالنظر إلى أن الاستهلاك هو القوة الدافعة الرئيسية (الاستثمار هو المحدد الهامشي الرئيسي) ، فمن الواضح أن هذه السياسة لن تكون غائبة.من الوضع الحالي ، سيصبح استهلاك السيارات والأجهزة المنزلية والأثاث والديكور المنزلي ، والتي تمثل نسبة كبيرة ، محور التحفيز.من حيث الاستثمار ، أصبحت البنية التحتية الجديدة محور التخطيط.لكن بشكل عام ، لا يزال التركيز الرئيسي المستخدم للتحوط من التدهور في العقارات هو البنية التحتية التقليدية

◎ وفقًا للبيانات الصادرة عن وزارة العمل الأمريكية ، كان عدد العمالة الجديدة غير الزراعية في الولايات المتحدة في ديسمبر 2021 هو 199000 ، وهو أقل من المتوقع 400000 ، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2021 ؛كان معدل البطالة 3.9٪ ، وهو أفضل من المتوقع في السوق بنسبة 4.1٪.يعتقد المحللون أنه على الرغم من انخفاض معدل البطالة الأمريكية على أساس شهري في ديسمبر من العام الماضي ، إلا أن بيانات التوظيف الجديدة ضعيفة.أصبح نقص العمالة عائقا أكبر على نمو العمالة ، والعلاقة بين العرض والطلب في سوق العمل الأمريكية أصبحت متوترة بشكل متزايد.

◎ اعتبارًا من 1 كانون الثاني (يناير) ، كان عدد المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة في الأسبوع هو 207000 ، ومن المتوقع أن يكون 195000. على الرغم من زيادة عدد المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة مقارنة بالأسبوع الماضي ، إلا أنها تحوم بالقرب من 50- العام المنخفض في الأسابيع الأخيرة ، وذلك بفضل حقيقة أن الشركة تحتفظ بموظفيها الحاليين في ظل الوضع العام لنقص الموظفين والاستقالة.ومع ذلك ، عندما بدأت المدارس والشركات في الإغلاق ، أثار انتشار Omicron مرة أخرى مخاوف الناس بشأن الاقتصاد.

（2 نظرة عامة على الأخبار الرئيسية

◎ ترأس رئيس مجلس الدولة لي كه تشيانغ الاجتماع التنفيذي لمجلس الدولة لنشر إجراءات التنفيذ الكامل لقائمة إدارة مسائل التراخيص الإدارية ، وتوحيد تشغيل السلطة وإفادة الشركات والأفراد إلى حد أكبر.سنقوم بتنفيذ الإدارة المصنفة لمخاطر الائتمان للمؤسسات وتعزيز الإشراف الأكثر عدلاً وفعالية.

كتب ليفنغ ، مدير اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح ، أنه يجب علينا تنفيذ مخطط الخطة الاستراتيجية لتوسيع الطلب المحلي وخطة تنفيذ الخطة الخمسية الرابعة عشرة ، وتسريع إصدار واستخدام السندات الخاصة للحكومات المحلية ، ودفع الاستثمار في البنية التحتية بشكل معتدل.

◎ وفقا لبيانات البنك المركزي ، في ديسمبر 2021 ، نفذ البنك المركزي تسهيلات إقراض متوسط ​​الأجل للمؤسسات المالية ، بلغ مجموعها 500 مليار يوان ، لمدة عام واحد وبنسبة فائدة 2.95٪.وبلغ رصيد تسهيلات القروض متوسطة الأجل في نهاية الفترة 4550 مليار يوان.

قام مكتب مجلس الدولة بطباعة وتوزيع الخطة الشاملة لتجريب الإصلاح الشامل لتخصيص العوامل الموجه نحو السوق ، والذي يسمح بتغيير الغرض من أرض البناء الجماعي للمخزون وفقًا للخطة التي سيتم تداولها في السوق في السوق. فرضية التعويض الاختياري وفق القانون.بحلول عام 2023 ، نسعى جاهدين لتحقيق اختراقات مهمة في الروابط الرئيسية للتخصيص الموجه للسوق لعوامل مثل الأرض والعمالة ورأس المال والتكنولوجيا.

◎ في 1 يناير 2022 ، دخلت RCEP حيز التنفيذ ، وبدأت 10 دول ، بما في ذلك الصين ، رسميًا في الوفاء بالتزاماتها ، مما يمثل بداية أكبر منطقة تجارة حرة في العالم وبداية جيدة للاقتصاد الصيني.من بينها ، أقامت الصين واليابان علاقات تجارية حرة ثنائية لأول مرة ، وتوصلا إلى ترتيبات امتياز تعريفة ثنائية ، وحققتا اختراقة تاريخية.

◎ قدمت CITIC Securities عشرة آفاق لسياسة النمو المطرد ، قائلة إن النصف الأول من عام 2022 سيكون فترة نافذة لخفض سعر الفائدة.من المتوقع أن يتم تخفيض أسعار الفائدة على التمويل على المدى القصير والمتوسط ​​والطويل.سيتم تخفيض معدل الفائدة على إعادة الشراء العكسي لمدة 7 أيام ، وسعر فائدة الصندوق متعدد الأطراف لمدة عام ، وسعر الفائدة على LPR لمدة عام و 5 سنوات بمقدار 5 نقاط ضعف في نفس الوقت ، إلى 2.15٪ / 2.90٪ / 3.75٪ / 4.60٪ على التوالي ، مما يقلل بشكل فعال من تكلفة تمويل الاقتصاد الحقيقي.

◎ بالتطلع إلى التنمية الاقتصادية في عام 2022 ، يعتقد كبار الاقتصاديين في 37 مؤسسة محلية بشكل عام أن هناك ثلاث قوى دافعة رئيسية لتعزيز النمو الاقتصادي: أولاً ، من المتوقع أن ينتعش الاستثمار في تشييد البنية التحتية ؛ثانياً ، من المتوقع أن يستمر الاستثمار الصناعي في الزيادة ؛ثالثًا ، من المتوقع أن يستمر الاستهلاك في الارتفاع.

◎ يعتقد تقرير التوقعات الاقتصادية للصين لعام 2022 الصادر مؤخرًا عن عدد من المؤسسات ذات التمويل الأجنبي أن استهلاك الصين سيتعافى تدريجياً وستظل الصادرات مرنة.في سياق التفاؤل بشأن الاقتصاد الصيني ، تواصل المؤسسات ذات التمويل الأجنبي تخطيط أصول الرنمينبي ، وتعتقد أن الانفتاح المستمر للصين يمكن أن يستمر في جذب تدفقات رأس المال الأجنبي ، وهناك فرص استثمارية في سوق الأسهم الصينية.

◎ زادت العمالة ADP في الولايات المتحدة بمقدار 807000 في ديسمبر ، وهي أكبر زيادة منذ مايو 2021. ومن المتوقع أن تزيد بمقدار 400000 ، مقارنة بالقيمة السابقة البالغة 534000. وفي وقت سابق ، وصل عدد الاستقالات في الولايات المتحدة إلى 4.5 مليون في نوفمبر.

◎ في ديسمبر 2021 ، انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الولايات المتحدة إلى 58.7 ، وهو أدنى مستوى منذ يناير من العام الماضي ، وأقل من توقعات الاقتصاديين ، مع القيمة السابقة 61.1.تظهر المؤشرات الفرعية أن الطلب مستقر ، لكن مؤشرات الأسعار ووقت التسليم أقل.

◎ حسب معطيات وزارة العمل الأمريكية ، في نوفمبر 2021 ، بلغ عدد الاستقالات في الولايات المتحدة رقماً قياسياً 4.5 مليون ، وانخفض عدد الوظائف الشاغرة من 11.1 مليون معدلة في أكتوبر إلى 10.6 مليون ، وهي لا تزال قائمة. أعلى بكثير مما كانت عليه قبل الوباء.

◎ في 4 يناير بالتوقيت المحلي ، أعلنت لجنة السياسة النقدية البولندية قرارها بزيادة سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي البولندي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 2.25٪ ، والتي ستدخل حيز التنفيذ في 5 يناير. هذه هي الزيادة الرابعة في سعر الفائدة. في بولندا خلال أربعة أشهر ، وأصبح البنك المركزي البولندي أول بنك وطني يعلن زيادة أسعار الفائدة في عام 2022.

◎ المكتب الفدرالي الألماني للإحصاء: معدل التضخم السنوي في ألمانيا عام 2021 ارتفع إلى 3.1٪ مسجلاً أعلى مستوى منذ 1993

2 ، تتبع البيانات

（1） جانب رأس المال

（2） بيانات الصناعة

（3）

（4）

5

6

7

（8

9

3 ، نظرة عامة على الأسواق المالية

ومن حيث العقود الآجلة للسلع ، ارتفعت أسعار العقود الآجلة للسلع الأساسية في ذلك الأسبوع ، حيث ارتفع النفط الخام أعلى مستوى له ، حيث وصل إلى 4.62٪.من حيث أسواق الأسهم العالمية ، انخفض كل من سوق الأسهم الصينية والأسهم الأمريكية ، حيث انخفض مؤشر الأحجار الكريمة بنسبة 6.8٪.وفي سوق الصرف الأجنبي ، أغلق مؤشر الدولار الأمريكي عند 95.75 منخفضًا بنسبة 0.25٪.

4 ، البيانات الرئيسية للأسبوع المقبل

（1） ستصدر الصين بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر

الوقت: الأربعاء (12/1)

التعليقات: وفقًا لترتيب عمل المكتب الوطني للإحصاء ، سيتم إصدار بيانات CPI و PPI لشهر ديسمبر 2021 في 12 يناير. يتوقع الخبراء ذلك بسبب تأثير القاعدة وتأثير السياسة المحلية لضمان العرض و استقرار الأسعار ، قد ينخفض ​​معدل النمو السنوي لمؤشر أسعار المستهلك انخفاضًا طفيفًا إلى حوالي 2٪ في ديسمبر 2021 ، وقد ينخفض ​​معدل النمو السنوي لمؤشر أسعار المنتجين بشكل طفيف إلى 11٪ ، ومن المتوقع أن ينخفض ​​معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي. تتجاوز 8٪.بالإضافة إلى ذلك ، من المتوقع أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من عام 2022 إلى أكثر من 5.3٪.

（2 قائمة البيانات الرئيسية الأسبوع المقبل